Situé à l'emplacement d'une parcelle déjà construite au Moyen Age en face de nombreuses sources (Cazaux, Théas, Reine, Salies etc.), cet édifice est rebâti peu après la construction des Grands Thermes en 1828. Les cartographies montrent en effet qu’un ensemble bâti présent au début du 19e siècle est scindé en deux en 1856, ce qui permet de reconstruire le futur hôtel des Thermes en ménageant une façade principale perpendiculaire à l'établissement thermal et en faisant appel aux références néoclassiques caractéristiques de l’architecture des bains romantiques.£A la suite de la démolition du premier ensemble d’édifice (avec notamment la tour de Mahourat) en 1859, la façade principale de l’hôtel des Thermes se retrouve directement exposée sur la toute nouvelle grande place urbaine structurant le quartier. Comme de nombreux hôtels bagnérais, l'édifice fait l'objet de campagnes photographiques dans les années 1920, où il est encore doté de sa galerie couverte sommitale courante dans l’architecture vernaculaire du 18e siècle. Il appartient alors à Jacques Guilhemdebat qui commande des travaux, notamment une marquise pour la terrasse au sud faisant face à l'établissement thermal en 1928. Après la Seconde Guerre mondiale, il subit d’importantes transformations, avec la suppression de cette galerie, une surélévation de deux étages et l'intégration de l'ancien hôtel Beauséjour contigu. Il accueille toujours un débit de boisson ainsi que le Cercle des Thermes.