Le moulin de Lestang est le premier moulin à farine qui s'établit sur le canal qui entoure la ville au midi et au levant ; c'est aussi le premier que posséda la ville en toute propriété. Le moulin de l'Estang est construit en 1431 pour la ville de Pamiers par Raymond Bierna, de la Bastide de Bousignac. Il reçut 85 francs, une pipe de vin et deux setiers de froment pour son travail. Le moulin s'appuyait sur la barbacane de la porte de l'Estang, hors des murailles.

En 1649, suite aux troubles religieux, le conseil de ville décide de céder le moulin de l'Estang aux Jésuites qui en avait déjà le fermage. Cette donation éteint la subvention annuelle de 3000 livres donnée annuellement en soutien à leur enseignement. A cette époque, le moulin possédait trois meules.

Au 18e et 19e siècles, le moulin passe entre de nombreuses mains : la famille Charrié (1828), François Rambaud, Jean Léotard demeurant au Vernet et son fils Jules Emile. Entre 1884 et 1893, MM. Léotard le transforme en usine hydroélectrique entraînant de nombreuses modifications.Une meule à huile est également mentionnée en 1884. Le 2 août 1913, l'usine est vendue à l'industriel du textile, Léon Fonquernie à Laroque d'Olmes et sa femme Rosalie Marchand qui la revendent aux frères Roc, Raymond et François, mécaniciens à Toulouse pour 20 000F. Elle comporte alors une turbine, 2 dynamos de 35 chevaux, le bâtiment comporte 2 étages dont un logement pour le contremaître. L'électricité produite sert à alimenter la ville et l'usine métallurgique. Le 25 août 1914, les frères Roc la revendent à Louis Drezet, manufacturier à Pamiers., ce dernier la vend ensuite à la Société Métallurgique de l'Ariège, en octobre 1916 pour 23 500F pour fournir l’électricité à l'usine métallurgique puis pour loger les ouvriers. Elle le vend en 1988 à la commune de Pamiers qui le transforme en immeuble à logements.

L'usine métallurgique vend ensuite l'immeuble le 30 août 1988 à la commune de Pamiers pour réaliser un immeuble à logements.